6. Предвзятость: использование знаний, полученных при изучении свершившихся в прошлом случайных событий в качестве ориентира на будущее;
чрезмерное доверие к историческим данным, как источнику предсказания будущих событий в сфере деятельности, в которой источником жизненной силы прогресса являются инновации и изменения.
Геологи могут рассмотреть исторические данные за миллиард лет и сформировать модели поведения земли. Так же могут сделать и метеорологи. И врачи тоже могут – т.к. органы человека функционировали одинаково и в 2018 году и в 1018.
Думать, что прошлое влияет на конкретные направления в будущем, это ошибочная идея. Это предполагает идею о том, что путь будущего похоронен в данных из прошлого. Те, кто анализирует прошлое как способ предсказать будущее — являются одними из самых важных участников многих сфер деятельности.
Я не думаю, что сфера финансов — одна из них. По крайней мере, не так сильно, как хотелось бы.
Краеугольным камнем экономики является то, что все меняется с течением времени, потому что невидимая рука не терпит все то, что остается слишком хорошим или слишком плохим на протяжении долгого времени. Билл Боннер однажды описал, как работает мистер Рынок: «У него футболка с надписью «капитализм в работе» и кувалда в руке.» Немногие вещи остаются неизменными долгое время, что делает предсказания «историков» не более полезными, чем предсказания пророков.
Рассмотрим несколько примеров.
Личные финансовые советы и анализ того, как люди экономят и делают накопления на пенсию сегодня, не сопоставимы непосредственно с тем, что имело место всего лишь поколение назад. Все изменилось.
Индустрия венчурного капитала едва ли существовала 25 лет назад. Сегодня есть взаимные фонды, которые больше, чем целая отрасль, которая была поколение назад. Фил Найт писал о ранней стадии после запуска Nike: «Венчурного капитала не было. Начинающие молодые предприниматели имели очень мало возможностей, чтобы развернуться, да и те ограничивались не склонными к риску привратниками с нулевым воображением. Другими словами, банкирами.» Таким образом, наши познания о поддержке предпринимателей, об инвестиционных циклах — это не та историческая база знаний, которую следует изучать. Все изменилось.
Или возьмем публичные рынки. S&P 500 не включал акции финансовых кампаний до 1976 года; сегодня они составляют 16% индекса. 50 лет назад ценных бумаг технологических компаний практически не существовало. Сегодня они составляют более пятой части индекса. Правила бухгалтерского учета со временем изменились. Также, как и раскрытие информации, аудит и рыночная ликвидность. Все изменилось.
Во всем, что связано с деньгами — это истории, которые люди рассказывают о себе; это их предпочтения товаров и услуг. Все это меняется вместе с культурой и поколениями. И все это будет продолжать меняться.
Психологические моменты, которые мы испытываем на себе сейчас — это чрезмерное восхищение людьми, которые в то время стали успешными, в денежном плане. Приобретенный опыт определенных событий не обязательно дает вам право знать, что произойдет дальше. На самом деле это редко повторяется, потому что, если что-то повторяется, то, это приводит к большей самоуверенности, чем способность предсказывать будущее.
Это не значит, что мы должны игнорировать историю, думая о деньгах. Но есть важный нюанс: чем дальше смотреть в историю, тем более общего характера должны быть ваши выводы. Основные вещи, такие как отношение людей к жадности и страху, как они ведут себя в условиях стресса и как они реагируют на стимулы, как правило, стабильны во все времена. История денег полезна для вопросов такого рода. Но конкретные тенденции, конкретные сделки, конкретные секторы и конкретные причинно-следственные связи всегда являются следствием развития прогресса.
Эта статья является 6-й частью серии из 20 частей «Психология денег».
Читать все части: часть 1, часть 2, часть 3, часть 4, часть 5, часть 6, часть 7, часть 8, часть 9, часть 10, часть 11, часть 12, часть 13, часть 14, часть 15, часть 16, часть 17, часть 18, часть 19, часть 20.
Морган Хаузел (Morgan Housel)
Источник: collaborativefund.com
(Перевод: Меркулов Виталий, «Акционер XXI века» — myinvestpro.ru)
Оценить статью:
(33 оценок, среднее: 5,00 из 5)
Загрузка...