Инвестирование – дело рискованное. Инвесторы должны принимать решения в атмосфере неопределенности, где результат не может быть заранее известен. Кроме того правила игры могут постоянно меняться. В краткосрочном плане чрезвычайно трудно провести различие между причиной и следствием. В долгосрочной перспективе, даже при оптимальном планировании, следует ожидать значительных различий в результатах.
Стратегия разрабатывается на перспективу с целью оказать максимально возможное влияние на результат, который не находится под нашим контролем. Если вы обладаете даром предвидения будущего, то вам не нужна стратегия. Стратегия нужна, чтобы справиться с неопределенностью. Стратегия индивидуальна. Стратегия должна быть адаптирована к уникальным потребностям каждого инвестора, учитывая: цели, временной горизонт, отношение к риску, финансовое положение. Она должна также учитывать способность инвестора выдерживать провалы рынка. Стратегия включает такие этапы, как выбор инструментов инвестирования, распределение активов — Asset Allocation.
Лучшей стратегией является та, которая обеспечивает наибольшую вероятность успешного исхода в условиях неопределенного будущего. Цель наилучшей стратегии – ограничить шансы ее нарушения инвестором и не брать на себя большие риски, чем необходимо для достижения приемлемого результата. Как известно, риск и доходность – это стороны одной медали. Иногда активная стратегия показывает доходность выше индекса, но это, скорее всего, результат случайных событий. В инвестиционном процессе достаточно шума, случайности, удачи, поэтому даже плохая стратегия иногда будет давать превосходные результаты. Всегда есть «победители», которые рисковали и выигрывали по-крупному. Это не обязательно результат гениальности инвестора. И это не может быть постоянно повторяемым. Погоня за результатами, превосходящими индекс вместо того, чтобы последовательно выполнять рациональную стратегию, может привести к катастрофе.
Даже самая блестящая стратегия не может гарантировать непрерывных отличных результатов в долгосрочном периоде. Рынок не будет выполнять наши предположения год за годом только потому, что мы приняли разумную стратегию. Реализация стратегии требует долгосрочной перспективы и дисциплины.
Сосредоточение внимания на стратегии – это рациональный путь к успеху. Результаты, особенно краткосрочные, содержат так много шума, что они почти полностью бесполезны в качестве ориентира. Независимо от того, были ли краткосрочные результаты хорошими или плохими, инвесторы должны быть более дальновидными, чтобы выработать наилучшую стратегию для получения приемлемого дохода.
Вместо послесловия: эта и другие статьи — информация, исследования, размышления на тот момент, когда они были написаны. Но мир инвестиций очень динамичен. Меняется мир, меняется рынок, меняются правила игры — что-то становится неактуальным или наоборот. Появляется новая информация, исследования продолжаются, изменяется видение.
Статьи не являются инвестиционными рекомендациями — это информация к началу собственных исследований, размышлений, проверок и выводов.
Меркулов Виталий
«Акционер XXI века» — myinvestpro.ru
Оценить статью:
(37 оценок, среднее: 5,00 из 5)
Загрузка...