Поведенческие предубеждения и их влияние на инвестиционные решения — статус-кво (часть 2)


На инвесторов оказывают влияние множество поведенческих предубеждений. Все инвесторы пострадали от них в тот или иной момент своей профессиональной деятельности. Интенсивность варьируется в зависимости от типа личности и профилей риска.


Поведенческие предубеждения бывают когнитивные или эмоциональные. Когнитивные предубеждения вызваны склонностью мыслить или действовать определенным образом, а эмоциональные — склонностью к действиям, основанными на чувствах, а не на фактах.


Одним из наиболее распространенных эмоциональных предубеждений является предубеждение статус-кво.

Предубеждение статус-кво


Статус-кво – это поведенческое состояние, которое заставляет человека оставаться там, где он находится. Эти люди предпочитают, чтобы их вещи, ситуации и условия остаются прежними. По сути, предубеждение статус-кво является более интенсивной версией эффекта привязки.


Люди с предвзятостью статус-кво боятся неизвестного будущего, и они предпочитают не менять обстоятельства, поэтому им не приходится сталкиваться с неизвестным. Известное настоящее дает им чувство комфорта, безопасности и утешения, и им нравится, чтобы вещи оставались такими, какие они есть.


Эта поведенческое предубеждение оказывается весьма пагубным, особенно для инвесторов. Инвесторы с предвзятостью статус-кво сопротивляются любым изменениям, даже если в финансовом отношение это является оптимальным. Они имеют склонность соглашаться с нынешней ситуацией и каждый раз принимают одинаковое решение. Например, удерживают текущую позицию и не продают ее, несмотря на потери, которые она генерирует.

Причины предубеждения статус-кво


Основной причиной предубеждения статус-кво является сопротивление изменениям. Многие инвесторы не считают допустимым изменение своих позиций, стратегий и других аспектов. Они не считают нужным прилагать дополнительные усилия для перехода с известной территории на неизвестную.


С другой стороны, помимо когнитивных и эмоциональных причин, у некоторых инвесторов часто есть практические причины оставаться там, где они есть. Изменения в личных финансах и инвестировании связаны с высокими транзакционными издержками, которых можно избежать с помощью статус-кво.


В то же время предубеждение статус-кво также дополняется другими поведенческими предубеждениями, например, неприятие убытков. Инвесторы с предвзятостью неприятия убытков боятся потерять деньги сильнее, чем принять риск для получения дохода. Стремясь предотвратить потери, они предпочитают сохранять свои позиции и инвестиции в том состоянии, в каком они есть. Это делает менее вероятным их расставание со своими инвестициями и, следовательно, сохраняется статус-кво.

Последствия предубеждения статус-кво


Проще говоря, предубеждение статус-кво приводит к отсутствию финансовой активности. Инвесторы с предубеждением статус-кво в конечном итоге остаются там, где они были, даже когда у них было достаточно шансов и возможностей для улучшения экономического состояния. Этим инвесторам не удается изучать новые возможности.


В результате предубеждения статус-кво инвесторы также сохраняют портфель, который далек от оптимального в настоящее время. В прошлом портфель мог быть оптимальным, приносящим прибыль и идеальным, однако в быстро меняющихся экономических и финансовых условиях один и тот же портфель может не оставаться жизнеспособным и прибыльным; особенно в сравнении с другими инвесторами, обновляющими свои портфели чаще.


Статус-кво не только становится причиной неприятия рисков, но и может иногда приводить к принятию чрезмерных рисков. Когда инвестор удерживает инвестиции, которые не соответствуют его профилю риска и доходности, он либо принимает чрезмерные риски, либо слишком консервативен. Обе ситуации приводят к результатом ниже оптимального.

Как преодолеть предубеждение статус-кво?


Статус-кво-это эмоциональное предубеждение, и имеет слишком глубокие корни, чтобы его полностью устранить. Тем не менее, при наличии надлежащего образования и примеров, инвесторы могут рассмотреть последствия их предубеждений и самостоятельно сделать выводы. Инвесторам может быть показана неэффективность портфеля с ненадлежащим распределением активов и предложено сравнить его со своевременно обновляемым портфелем.


Еще одной эффективной стратегией преодоления предубеждения статус-кво является регулярная оценка инвестиций и приобретений. Достичь хороших результатов возможно, следуя дисциплинированному подходу управления портфелем и инвестирования. Ребалансировка портфеля через регулярные промежутки времени гарантирует, что инвестор не останется в прежнем состоянии, и он приведет свои инвестиции в соответствие с рынком, своими финансовыми потребностями и предпочтениями.


Понятно, что внесение частых изменений в портфель и инвестиции — трудоемкая и изнурительная задача. Тем не менее, можно избежать предубеждения статус-кво, чтобы оставаться в актуальном состоянии в соответствии с финансовыми рынками и обстоятельствами, и расти.


Продолжение следует…

  

Sweeny Kumar

Источник: valuewalk.com


(Перевод: Меркулов Виталий,  «Акционер XXI века» — myinvestpro.ru)

Оценить статью:
Звёзд: 1Звёзд: 2Звёзд: 3Звёзд: 4Звёзд: 5 (32 оценок, среднее: 5,00 из 5)

Загрузка... 

Другие статьи на эту тему:

Поведенческие предубеждения и их влияние на инвестиционные решения (часть 1)

Современная портфельная теория: переломный момент в современных финансах

Инвестиционная стратегия

Топ 5 действий при инвестировании, которые можно делать и которые делать нельзя

Почему пассивное инвестирование является отличным выбором по умолчанию — взгляд активного инвестора

10 секретов от Berkshire Hathaway 2018 года

Как и почему лучше быть долгосрочным инвестором

Что делают лучшие инвесторы, чего не делают остальные?

Психология денег (часть первая)

Комментарии:

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *