Недавно мой друг спросил меня о моем мнении об активах Великобритании после возобновления ослабления фунта стерлингов и всеобщего пессимизма, вызванного Brexit вокруг экономики Великобритании. Я очень сдержан относительно разговоров об этом типе инвестиций, связанных с проблемами за пределами работы; прежде всего потому, что это обычно заканчивается тем, что человек интересуется, действительно ли я работаю в сфере инвестиций – я не знаю, куда направляются рынки, у меня нет хороших советов по акциям и нет однозначных мнений по ключевым экономическим проблемам.
Хотя это неизбежно приводит к концу общения, вместо этого я пытаюсь обратиться к рациональным и широким инвестиционным принципам; в том случае я сказал что-то вроде: “это зависит от вашего временного горизонта, если вы инвестируете на долгосрочный период – например, на свою пенсию – тогда покупка нелюбимых и недооцененных активов может быть хорошей идеей, но, если вы нацелены на краткосрочную торговлю, то риск и неопределенность чрезвычайно высоки”. Хотя я думаю, что в общем это просто слова *, поразмыслив, я сделал важное поведенческое упущение, которое, как я думаю, довольно распространено при размышлении о временных горизонтах.
Когда мы говорим о временных горизонтах инвестирования, мы часто фокусируемся только на двух отдельных моментах – когда мы вкладываем и когда планируем изъять вложения. Если я инвестирую в свою пенсию сегодня, которую я надеюсь использовать через 30 лет; то мой временной горизонт понятен **. Хотя это невероятно важный элемент любого инвестиционного решения, мы склонны сосредотачиваться на начале и конце периода и пренебрегать тем, что мы могли бы делать на протяжении это периода.
Что я должен был сказать в ответ на вопрос моего друга о Великобритании: «это зависит от вашего временного горизонта… и даже если у вас есть долгосрочная цель, вы собираетесь ежедневно проверять оценку стоимости и изучать новости? Если это так, то ваш временной горизонт может стать намного короче, чем вы думаете”.
Даже если наши обстоятельства не изменятся, наше поведение может привести к тому, что наш реальный временной горизонт для любой данной инвестиции будет существенно отличаться от того, что мы могли бы планировать с самого начала. Подавляющим фактором этого является то, как мы взаимодействуем с финансовыми рынками – как часто мы проверяем наш портфель? Как свободно мы можем торговать? Насколько тревожат нас ежедневные колебания цен? Мы охотно смотрим финансовые новости? Мы проверяем краткосрочные показатели доходности?
Осуществление долгосрочных инвестиций — это не просто инвестирование денег с целью достижения временно отдаленной цели, но и понимание поведенческой дисциплины, необходимой для того, чтобы быть долгосрочным инвестором. Там, где это возможно, «самый простой» путь — это просто отвлечься от ежедневного шума рыночных и экономических новостей и принять долгосрочный инвестиционный план. Для многих^ это неосуществимо, и в постоянной борьбе между долгосрочными целями и краткосрочным психологическим давлением обычно существует только один победитель. К сожалению, для большинства из нас это означает, что долгосрочное инвестирование — это просто последовательность краткосрочных решений.
————
* Я делаю очень простой вывод о том, что оценка имеет значение для долгосрочных ожидаемых доходов.
** Конечно, обстоятельства могут диктовать изменение вашего временного горизонта.
^ Это особая проблема для профессиональных инвесторов.
JOE WIGGINS
Источник: Behaviouralinvestment.com
(Перевод: Меркулов Виталий, «Акционер XXI века» — myinvestpro.ru)
Оценить статью:
(58 оценок, среднее: 5,00 из 5)
Загрузка...