Общая картина
Недавно мой друг спросил меня о моем мнении об активах Великобритании после возобновления ослабления фунта стерлингов и всеобщего пессимизма, вызванного Brexit вокруг экономики Великобритании. Я очень сдержан относительно разговоров об этом типе инвестиций, связанных с проблемами за пределами работы; прежде всего потому, что это обычно заканчивается тем, что человек интересуется, действительно ли я работаю в сфере инвестиций – я не знаю, куда направляются рынки, у меня нет хороших советов по акциям и нет однозначных мнений по ключевым экономическим проблемам.
Хотя это неизбежно приводит к концу общения, вместо этого я пытаюсь обратиться к рациональным и широким инвестиционным принципам; в том случае я сказал что-то вроде: “это зависит от вашего временного горизонта, если вы инвестируете на долгосрочный период – например, на свою пенсию – тогда покупка нелюбимых и недооцененных активов может быть хорошей идеей, но, если вы нацелены на краткосрочную торговлю, то риск и неопределенность чрезвычайно высоки”. Хотя я думаю, что в общем это просто слова *, поразмыслив, я сделал важное поведенческое упущение, которое, как я думаю, довольно распространено при размышлении о временных горизонтах.
О временных горизонтах инвестирования
Когда мы говорим о временных горизонтах инвестирования, мы часто фокусируемся только на двух отдельных моментах – когда мы вкладываем и когда планируем изъять вложения.
Если я инвестирую в свою пенсию сегодня, которую я надеюсь использовать через 30 лет; то мой временной горизонт понятен **. Хотя это невероятно важный элемент любого инвестиционного решения, мы склонны сосредотачиваться на начале и конце периода и пренебрегать тем, что мы могли бы делать на протяжении это периода.
Что я должен был сказать в ответ на вопрос моего друга о Великобритании: «это зависит от вашего временного горизонта… и даже если у вас есть долгосрочная цель, вы собираетесь ежедневно проверять оценку стоимости и изучать новости?
Если это так, то ваш временной горизонт может стать намного короче, чем вы думаете”.
Даже если наши обстоятельства не изменятся, наше поведение может привести к тому, что наш реальный временной горизонт для любой данной инвестиции будет существенно отличаться от того, что мы могли бы планировать с самого начала.
Подавляющим фактором этого является то, как мы взаимодействуем с финансовыми рынками – как часто мы проверяем наш портфель?
Как свободно мы можем торговать?
Насколько тревожат нас ежедневные колебания цен?
Мы охотно смотрим финансовые новости?
Мы проверяем краткосрочные показатели доходности?
Осуществление долгосрочных инвестиций
Осуществление долгосрочных инвестиций — это не просто инвестирование денег с целью достижения временно отдаленной цели, но и понимание поведенческой дисциплины, необходимой для того, чтобы быть долгосрочным инвестором. Там, где это возможно, «самый простой» путь — это просто отвлечься от ежедневного шума рыночных и экономических новостей и принять долгосрочный инвестиционный план. Для многих^ это неосуществимо, и в постоянной борьбе между долгосрочными целями и краткосрочным психологическим давлением обычно существует только один победитель. К сожалению, для большинства из нас это означает, что долгосрочное инвестирование — это просто последовательность краткосрочных решений.
————
* Я делаю очень простой вывод о том, что оценка имеет значение для долгосрочных ожидаемых доходов.
** Конечно, обстоятельства могут диктовать изменение вашего временного горизонта.
^ Это особая проблема для профессиональных инвесторов.
JOE WIGGINS
Источник: Behaviouralinvestment.com
(Перевод: Меркулов Виталий, «Акционер XXI века» — myinvestpro.ru)
Оценить статью:
(63 оценок, среднее: 5,00 из 5)
Загрузка...