Ваш инвестиционный временной горизонт может быть короче, чем вы думаете


Недавно мой друг спросил меня о моем мнении об активах Великобритании после возобновления ослабления фунта стерлингов и всеобщего пессимизма, вызванного Brexit вокруг экономики Великобритании.  Я очень сдержан, чтобы говорить об этом типе инвестиций, связанных с проблемой за пределами работы; прежде всего потому, что это обычно заканчивается тем, что человек интересуется, действительно ли я работаю в сфере инвестиций – я не знаю, куда направляются рынки, у меня нет хороших советов по акциям и нет однозначных мнений по ключевым экономическим проблемам.


Хотя это неизбежно конец общения, я вместо этого пытаюсь обратиться к рациональным и широким инвестиционным принципам; в этом случае я сказал что-то вроде: “это зависит от вашего временного горизонта, если вы инвестируете на долгосрочный период – например, на свою пенсию – тогда покупка нелюбимых и недооцененных активов может быть хорошей идеей, но, если вы нацелены на краткосрочную торговлю, то риск и неопределенность чрезвычайно высоки”.   Хотя я думаю, что в общем это просто слова *, поразмыслив, я сделал важное поведенческое упущение, которое, как я думаю, довольно распространено при размышлении о временных горизонтах.


Когда мы говорим о временных горизонтах инвестирования, мы часто фокусируемся только на двух отдельных моментах – когда мы вкладываем и когда планируем изъять вложения. Если я инвестирую в свою пенсию сегодня, которую я надеюсь использовать через 30 лет; то мой временной горизонт понятен **.  Хотя это невероятно важный элемент любого инвестиционного решения, мы склонны сосредотачиваться на начале и конце периода и пренебрегать тем, что мы могли бы делать на протяжении это периода.


Что я должен был сказать в ответ на вопрос моего друга о Великобритании: «это зависит от вашего временного горизонта…и даже если у вас есть долгосрочная цель, вы собираетесь проверять оценку стоимость и изучать новости каждый день?  Если это так, то ваш временной горизонт может стать намного короче, чем вы думаете”.

Даже если наши обстоятельства не изменятся, наше поведение может привести к тому, что наш реальный временной горизонт для любой данной инвестиции будет существенно отличаться от того, что мы могли бы планировать с самого начала.  Подавляющим фактором этого является то, как мы взаимодействуем с финансовыми рынками – как часто мы проверяем наш портфель?  Как свободно мы можем торговать?  Насколько тревожат нас ежедневные колебания цен? Мы охотно смотрим финансовые новости?  Мы проверяем краткосрочные показатели доходности?


Осуществление долгосрочных инвестиций — это не просто инвестирование денег с целью достижения временно отдаленной цели, но и понимание поведенческой дисциплины, необходимой для того, чтобы быть долгосрочным инвестором. Там, где это возможно, «самый простой» путь — это просто отвлечься от ежедневного шума рыночных и экономических новостей и принять долгосрочный инвестиционный план.  Для многих ^ это неосуществимо, и в постоянной борьбе между долгосрочными целями и краткосрочным поведенческим давлением обычно есть только один победитель.  К сожалению, для большинства из нас это означает, что долгосрочное инвестирование — это просто последовательность краткосрочных решений.

————

* Я делаю очень простой вывод о том, что оценка имеет значение для долгосрочных ожидаемых доходов.

** Конечно, обстоятельства могут диктовать изменение вашего временного горизонта.

^ Это особая проблема для профессиональных инвесторов.

JOE WIGGINS

Источник:  Behaviouralinvestment.com

(Перевод: Меркулов Виталий,  «Акционер XXI века» — myinvestpro.ru)

Оценить статью:
Звёзд: 1Звёзд: 2Звёзд: 3Звёзд: 4Звёзд: 5 (40 оценок, среднее: 5,00 из 5)

Загрузка...

Другие статьи на эту тему:

Инвесторы фондового рынка: вам нечего бояться, кроме страха самого по себе

Хотите быть лучшим инвестором? Хватит пристально смотреть на свой инвестиционный портфель

Почему инвесторы на фондовом рынке не должны смотреть бизнес-ТВ

Шесть самых больших ошибок обычных инвесторов

Поведенческие предубеждения и их влияние на инвестиционные решения (часть 1)

Инвестиционная стратегия

Поведенческие предубеждения и их влияние на инвестиционные решения — ретроспективное искажение (часть 7)

Комментарии:

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *