«Пассивное инвестирование» и «пассивный доход»  — не существуют?

Пассивный доход как удобная иллюзия для сложных решений

---

Для начала нужно определиться в терминологии: что такое «пассивное инвестирование» и «пассивный доход»?

Пассивное инвестирование — это стратегия, при которой инвесторы стремятся получать прибыль от вложений, не управляя ими активно.
В отличие от активного инвестирования, где инвесторы часто покупают и продают активы в поисках краткосрочной выгоды, «пассивное инвестирование» обычно предполагают долгосрочное удержание активов.

Пассивный доход — это доход, который генерируется после первоначальных вложений или действий.
В случае с инвестициями, это означает, что после того, как ты сделал инвестиции, тебе не нужно активно управлять ими, а деньги поступают на счёт благодаря росту стоимости активов, дивидендам или процентам.
Например, процентный доход от банковских депозитов, дивиденды от акций или доход от аренды недвижимости — это типичный «пассивный доход».

Почему же возникает вопрос, что «пассивное инвестирование» и «пассивный доход» не существуют?

Для этого нужно проанализировать что необходимо сделать, чтобы начать инвестировать (в ценные бумаги на фондовом рынке) и начать получать «пассивный доход»?

Чтобы начать инвестировать необходимо:

— определить цели инвестирования,

— составить финансовый план,

— определиться со сроками инвестирования
(долгосрочное, краткосрочное),

— изучить риски инвестирования
(бывает, что брокерские счета обнуляются),

— разобраться с такими понятиями, как диверсификация, ребалансировка, ликвидность и т.п.

— понимать сложные проценты: это важно для формирования ожиданий по доходности,

— ознакомиться с основными финансовыми инструментами
(акции, облигации, банковские депозиты или недвижимость, ETF, индексные фонды, ПИФы, а может, криптовалюты?),

— определиться по каким критериям выбирать для покупки акции, облигации и другие финансовые инструменты, в каких соотношениях
(финансовый анализ эмитентов, доверительное управление, слухи, новости, рекомендации…?),

— открыть брокерский счет
(разобраться в этих вопросах: репутация брокеров, надежность банков, инвестиционные фонды),

— выбрать подходящую платформу для реализации своих инвестиционных планов (программное обеспечение),

— определиться с источниками информации для принятия инвестиционных решений,

— разработать стратегию инвестирования.

Чтобы начать инвестировать пассивно, нужно сначала потратить свое время активно — на изучение основ, а значит, это всё-таки не полностью «пассивно»?  
Это больше напоминает план открытия бизнеса.
«Инвестиции как бизнес» – это хороший подход, но он не имеет отношения к «пассивному инвестированию».

Кроме того, а что с гарантиями получения дохода?

На фондовом рынке нет гарантий, зато много известных рисков и неизвестных рисков – «черных лебедей».

Пассивное инвестирование в первую очередь ориентировано на следование за рынком через индексные фонды или ETF, отражающие большую часть экономики.
Здесь усилия связаны с выбором индексного фонда и начальной покупкой, а дальнейшее управление ограничивается лишь поддержанием стратегии, диверсификацией и минимизацией вмешательства. Но даже «пассивное инвестирование» не исключает осведомлённости.

Индекс акций — это показатель, отражающий совокупную динамику цен определённой группы акций, которые представляют рынок. Он используется для оценки состояния фондового рынка, анализа тенденций и сравнения доходности инвестиций.

Индексы разрабатываются и управляются специализированными компаниями.
Эти компании решают, какие акции должны входить в индекс, а какие — исключаться.
Включение или исключение акций из индекса может зависеть от ряда факторов: рыночная капитализация, ликвидность, финансовые показатели и т.п.

Акции компаний с большой рыночной капитализацией чаще всего попадают в индекс. Компании должны удовлетворять определённым финансовым критериям, чтобы оставаться в индексе.

Изменение состава индекса может быть использовано для создания определённых рыночных движений, особенно если индекс включает в себя значительную часть ликвидных активов.

Например:

— Когда акцию добавляют в индекс, это может привести к повышенному спросу на эту акцию, поскольку фонды и другие инвесторы, следующие за индексом, обязаны купить её.
Таким образом, компании, добавленные в индекс, часто испытывают рост цены акций именно из-за того, что инвесторы должны следовать за индексом.

«Почему цена растёт? – потому что все покупают,
а почему все покупают? – потому что цена растет»

— И наоборот, когда акцию исключают из индекса, это может привести к снижению спроса и падению цены, так как инвесторы могут продавать акции, следуя за изменениями в составе.

Таким образом, можно сказать, что включение и исключение акций из индекса может оказывать влияние на цену этих акций, что в определённой степени напоминает манипуляцию. Но стоит отметить, что такие изменения происходят по объективным экономическим или финансовым причинам и в рамках правил, установленных для составления индексов.

«Пассивное инвестирование» — это не полное отсутствие усилий или вовлечения. Оно всё равно требует от инвестора знаний, понимания макроэкономической ситуации и стратегического подхода.

В этом смысле разница между активным и «пассивным инвестированием» заключается, скорее в уровне вмешательства в управление портфелем, а не в полном отсутствии мониторинга и анализа.

Таким образом: и пассивное инвестирование, и активное требуют усилий и знаний, но степень вовлечения и способы их применения различаются.

Одна из особенностей «пассивного инвестирования», особенно в индексные фонды, заключается в том, что они (фонды) зависят от общего направления рынка и широких экономических тенденций.

Можно сказать, что индексные фонды, особенно крупные, могут стать своего рода «бомбой замедленного действия», которая начинает взрываться в момент кризиса, когда начинается массовая продажа активов.

Вот как это работает

— В периоды рыночных падений, когда индексы начинают падать, пассивные инвесторы не делают выбор в пользу покупки или продажи акций. Они следуют за индексом, что автоматически означает продажу акций.

— Фонды, ориентированные на пассивное инвестирование, становятся механизмами, которые подталкивают рынок вниз, поскольку они не могут выбрать активы для покупки в кризис, а их продажи являются частью тренда.

Таким образом, когда экономический кризис обостряется и индекс начинает падать, большое количество пассивных инвесторов следуют за этим движением, что может усилить падение на рынке.
Это приводит к эффекту «глубокого коррекционного падения» — когда резкое снижение котировок может усиливаться за счёт массовых продаж.

Можно сказать, что на длинных горизонтах инвестирования индекс всегда восстанавливался* и риски потерять деньги тем меньше, чем длиннее срок инвестирования.
Но не все «пассивные инвесторы», вероятно, выдержат мощное психологическое воздействие от просадки рынка на десятки процентов
(как насчет просадки 50% ? — а это значит, что счет уменьшился в два раза и для восстановления счета требуется рост 100%!).

*Это совсем не значит, что индекс гарантированно восстановится после будущих падений.

С таким же успехом можно назвать «пассивным доходом» рентный доход от сдачи внаем недвижимости, или даже доход от собственного бизнеса.
В этом случае тоже необходимо приложить начальные усилия для построения бизнеса или покупки недвижимости. С гарантиями и рисками тоже примерно понятно.

Банковский депозит — это один из самых простых и безопасных источников «пассивного дохода».
Он представляет собой договор с банком, согласно которому вы вкладываете деньги на определённый срок, а банк выплачивает вам проценты за использование ваших средств.

Но и для успешных вложений в банковский депозит тоже требуются определенные знания и начальные усилия.
 
Что необходимо знать и уметь для использования банковских депозитов в качестве источников «пассивного дохода»:

-изучить банки: найти банки с хорошей репутацией и надёжностью
(оценить вероятность банкротства банка),

— сравнить процентные ставки в разных банках, понимать, что такое сложный процент, простой процент, способы начисления процентов, когда выплачиваются проценты
(периодически, в конце срока),

— выбрать тип депозита
(до востребования, пополняемый, капитализированный),

— оценить стоимость, уметь разбираться в условиях договора
(есть ли дополнительные комиссии или сборы, связанные с открытием и обслуживанием депозита),

— оценить риски
(застрахован ли ваш вклад в рамках государственной программы страхования вкладов, риски невозврата или заморозки вклада),

— платить налоги с доходов (НДФЛ), понимать налоговые последствия
(нужно учитывать, что доходность на руках будет меньше, чем заявленная ставка, из-за налогов).


Так существуют-ли «пассивное инвестирование» и «пассивный доход»?

Похоже, что, наилучший пример «пассивного дохода» — это Государственная пенсия, которая назначается после достижения пенсионного возраста и доход гарантирован государством.

Гарантии — это не всегда 100% уверенность, так как пенсионные системы могут быть изменены или подвергнуты рискам.

Государственная пенсия не требует ни постоянного мониторинга, ни анализа рынка, ни принятия решений по активам, ни специальных знаний.

(Но и для получения Государственной пенсии тоже требуется сначала приложить начальные усилия: наработать пенсионный стаж, пенсионные баллы и т.п. – этот процесс вряд ли можно назвать: «пассивное инвестирование»).

Финальная мысль

Пассивный доход — понятие, которое часто упрощают, но в реальности это гораздо сложнее, чем просто «деньги на автомате».

На практике, полностью «пассивного дохода», без усилий, знаний и вовлеченности в процесс не существует!

Все стратегии, включая пассивное инвестирование, требуют хотя бы минимального вовлечения, планирования и понимания.

Сюда также можно включить рентный доход от недвижимости и тем более от созданного бизнеса.

Банковский депозит — это хороший способ начать получать «пассивный доход» с минимальными рисками. Однако его доходность может быть невысокой. Для того чтобы эффективно использовать банковские депозиты как источник пассивного дохода, важно понимать, как выбрать подходящий депозит, какие риски связаны с этим инструментом, и как управлять своими вложениями. Знание условий, налоговых последствий, а также умение диверсифицировать свои активы

Даже когда процесс запущен, то меняются правила игры, законы, ставки, конъюнктура рынка, непредсказуемость рынка и волатильность, давление потерь на психику и влияние когнитивных ошибок на решения инвесторов, геополитика… (можно продолжать перечислять).

Всё это не может быть «пассивным доходом»! 
Процесс инвестирования больше напоминает бизнес (на просторах интернета встречается понятие: «пассивный доход от бизнеса»).

Ближе всего к понятию «пассивный доход» подходит Государственная пенсия с Государственной гарантией. Хотя и у пенсионной системы есть свои риски — пенсионная система может быть изменена.

«Пассивный доход» — это не стратегия, а успокаивающая формула.
Она создаёт ощущение, что ответственность можно выключить.
Но рынок не знает слова «пассивный». Он знает только риск, время и последствия.

---

Если вы хотите управлять деньгами осознанно, а не верить в удобные ярлыки — изучайте механизмы инвестирования глубже. 
На myinvestpro.ru вы найдёте тексты и инструменты, которые возвращают контроль вам, а не обещаниям.

---

Вместо послесловия: эта и другие статьи — информация, исследования, размышления на тот момент, когда они были написаны. Но мир инвестиций очень динамичен.

Меняется мир, меняется рынок, меняются правила игры — что-то становится неактуальным или наоборот. Появляется новая информация, исследования продолжаются, изменяется видение.

Статьи не являются инвестиционными рекомендациями — это информация к началу собственных исследований, размышлений, проверок и выводов.

Меркулов Виталий

«Акционер XXI века» — myinvestpro.ru