Главные события и тренды
- Рост цен. Во второй половине 2025 года цены на платину и палладий резко выросли: палладий — на 46% (до $1 563 за унцию), платина — на 43% (до $1 675 за унцию). Основные причины: инвестиционный и спекулятивный спрос, рост золота, ослабление доллара и ожидания смягчения политики ФРС США.
- Дефицит и лизинговые ставки. Ограниченное предложение и высокий спрос вызвали рост лизинговых ставок до рекордных уровней (платина — выше 20%, палладий — выше 12%). Многие промышленные потребители стали покупать металл напрямую, а не арендовать, что дополнительно ужесточило рынок.
- Проблемы с добычей. Крупнейшие регионы-поставщики (ЮАР и Северная Америка) сократили производство из-за технических проблем, наводнений и недостаточных инвестиций. В 2025 году глобальное предложение палладия снизилось на 6%, платины — на 3%. Россия сохранила стабильный уровень добычи, ожидается рост в 2027 году с запуском новых проектов.
- Автопром и индустриальный спроc. В 2025 году выпуск автомобилей с ДВС (и гибридов) продолжил расти во всех регионах (мировое производство — плюс 6%, 95 млн шт.; ДВС — плюс 2%). Многие страны пересмотрели сроки полного отказа от ДВС. Спрос на палладий в автопроме вырос на 1%, на платину — снизился на 2%.
- Рост инноваций. Спрос на платиновые металлы в электронике и новых технологиях активно растёт (замещение золота, развитие AI‑инфраструктуры, аккумуляторы, солнечные панели, химия). Инновации (катализаторы, стекло, Greentech) способны дать до 1 млн унций дополнительного спроса на палладий в ближайшие годы.
- Влияние политики: Антидемпинговое расследование против российского палладия в США и запуск новых фьючерсов на платину и палладий в Китае повысили инвестиционный спрос и волатильность. Однако глобальный рынок сохраняет структурный дефицит по обоим металлам.
Баланс спроса и предложения (2025)
| Металл | Спрос | Предложение | Баланс (без инвест.) | Баланс (вкл. инвестиции) |
|---|---|---|---|---|
| Палладий | 9,1 млн унц | 9,2 млн унц | +0,1 млн | –0,2 млн |
| Платина | 7,3 млн унц | 7,0 млн унц | –0,3 млн | –0,4 млн |
В 2026 году ожидаются схожие тенденции: лёгкий рост спроса, незначительное изменение предложения.
Кратко по регионам
- Россия. Добыча палладия — 2,7 млн унций, платины — 0,7 млн. Рост с 2027 года (новое месторождение).
- ЮАР. Снижение добычи палладия на 6%, платины на 4%. Главные причины — технические сложности и нехватка инвестиций.
- Северная Америка. Существенное падение добычи из-за проблем на ключевых рудниках.
Ключевые драйверы рынка
- Рост инвестиционного и спекулятивного интереса.
- Ограниченное предложение из-за проблем с добычей.
- Стабильный спрос автопрома, несмотря на тренд электрификации.
- Инновационные применения в новых секторах.
- Высокая волатильность из-за геополитики и регулирующих инициатив.
Краткие выводы
- Рынки палладия и платины к концу 2025 года напряжённые, с устойчивым или растущим спросом, ограниченным предложением и сильным инвестиционным интересом.
- Краткосрочный дефицит, высокая волатильность, новые драйверы со стороны технологий и политики, а также возможный долгосрочный рост спроса за счёт инноваций.
Можно быть просто потребителем.
А можно — быть создателем новой среды: честной, спокойной, разумной.
Делитесь myinvestpro.ru — вы строите основу для будущих инвесторов.
Отчёт подготовлен по материалам исследования рынка платиновых металлов за декабрь 2025 года.
Часто задаваемые вопросы (FAQ)
Что такое PGM (Platinum Group Metals)?
PGM — это платиновые металлы (Platinum Group Metals), группа из шести благородных металлов: платина (Pt), палладий (Pd), родий (Rh), рутений (Ru), иридий (Ir) и осмий (Os). Наиболее востребованы платина и палладий — они широко применяются в автокатализаторах, электронике, химии и ювелирных изделиях.
Что такое lease rate (лизинговая ставка)?
Lease rate — это процентная ставка аренды металла на рынке. Рост лизинговых ставок свидетельствует о дефиците физического металла и ограниченном доступе к свободному металлу для промышленных нужд. В 2025 году ставки по платине превышали 20%, по палладию — 12%.
Что означает net-long (чистая длинная позиция)?
Net-long — ситуация на рынке, когда количество позиций на покупку (на рост цены) превышает количество позиций на продажу. В 2025 году по палладию впервые за 3 года сложилась чистая длинная позиция, что указывает на ожидания дальнейшего роста цен.
Что такое front-buying (опережающие закупки)?
Front-buying — это стратегия, при которой участники рынка совершают закупки заранее, в ожидании изменений (тарифы, налоги, новые нормы). Например, автопроизводители закупали металлы до введения новых пошлин или изменений в регулировании.
Что такое price discovery (формирование цены)?
Price discovery — это процесс формирования справедливой рыночной цены через торги на биржах и внебиржевых сделках. В 2025 году запуск новых фьючерсов на платину и палладий в Китае (GFEX) сделал китайский рынок значимым центром price discovery.
Что такое secondary supply (вторичное предложение)?
Что такое secondary supply (вторичное предложение)?
Secondary supply — это металл, получаемый из переработки и утилизации бывших в употреблении изделий (например, автокатализаторов, электроники). В 2025 году вторичное предложение выросло на фоне роста цен и программ обновления автопарка.
Что такое ICE (Internal Combustion Engine)?
ICE — двигатель внутреннего сгорания (ДВС). Автомобили с ДВС используют катализаторы на основе платиновых металлов для снижения выбросов.
Что такое BEV, HEV, PHEV, EREV?
BEV — электромобиль на батареях (Battery Electric Vehicle), работает только на электричестве.
HEV — гибридный автомобиль (Hybrid Electric Vehicle), совмещает ДВС и электродвигатель.
PHEV — гибрид с возможностью подзарядки от сети (Plug-in Hybrid Electric Vehicle).
EREV — расширенный гибрид (Extended Range Electric Vehicle), использует ДВС как генератор для электромотора.
Что такое catalytic converter (каталитический нейтрализатор)?
Каталитический нейтрализатор — устройство для очистки выхлопных газов автомобилей. Внутри катализатора используются платиновые металлы (чаще всего палладий и платина) для преобразования вредных веществ в безвредные.
Что такое GFEX?
GFEX (Guangzhou Futures Exchange) — китайская фьючерсная биржа, на которой в 2025 году запущены торги платиной и палладием. Это усилило роль Китая в мировом формировании цен на платиновые металлы.
«Акционер XXI века» — myinvestpro.ru