Рынок металлов
Драгоценные металлы демонстрируют впечатляющий рост, частично благодаря бегству инвесторов в защитные активы.
Золото обновило исторические рекорды: 9 сентября цена на спот-рынке достигла около $3 667 за тройскую унцию – самый высокий уровень за всю историю. По состоянию на середину сентября золото немного скорректировалось, торгуясь вблизи $3 640–3 660/унция. За последний месяц металл прибавил порядка +8,5%, а в годовом выражении вырос более чем на 40%. Столь резкий скачок цен объясняется сочетанием факторов: высокой мировой инфляцией, геополитической напряжённостью и сменой политики ФРС США (рынки закладывают ожидания снижения долларовых ставок, что повышает привлекательность золота).
Серебро следует за золотом: в первых числах сентября котировки превысили $41/унция, что стало максимумом с августа 2011 года. На 8–12 сентября серебро держалось около $40–42, прибавив ~10% за месяц. Рост цен на серебро обусловлен как инвестиционным спросом (дешёвая альтернатива золоту), так и промышленным (спрос со стороны солнечной энергетики и электроники). Тем не менее до исторического пика ~$50 (2011 г.) серебру ещё есть запас.
Платина и палладий показывают разнонаправленную динамику.
Платина подорожала до ~$1 400 за унцию, что на 39% выше уровня годичной давности. С начала года платина существенно выросла в цене на ожиданиях дефицита предложения и восстановления автопрома (платина используется в каталитических нейтрализаторах и может замещать дорогой палладий).
В то же время палладий торгуется около $1 200/унция, заметно ниже уровней прошлого года – для сравнения, в 2022 г. цены превышали $2 000. Падение цен на палладий связано с постепенным переходом автопроизводителей на платину и снижением спроса на фоне развития электромобилей. Таким образом, спред между платиной и палладием существенно сократился: платина почти сравнялась по цене с палладием, тогда как два года назад палладий стоил в 2 раза дороже платины.
Промышленные металлы
На рынке базовых металлов ситуация более стабильна, без резких всплесков.
Медь удерживается на относительно высоком уровне благодаря устойчивому спросу из электроэнергетики и возобновляемых источников. Сейчас медь торгуется около $9 700 за тонну (LME), что примерно на 8% выше, чем год назад. За последний месяц цены меди практически не изменились, колеблясь в диапазоне $9,5–9,8 тыс. Причины – с одной стороны, опасения за экономический рост (ограничивают рост цен), с другой – структурный спрос со стороны «зелёной» экономики и ограничения предложения в Южной Америке (не дают ценам упасть).
Алюминий котируется около $2 640/т, немного (+3–4%) выше уровней прошлого года. В августе алюминий восстановился до 4-недельного максимума $2 640 на фоне надежд на стимулирование экономики Китая, но в годовом выражении рост скромный.
Никель – металл, важный для аккумуляторов, – стоит порядка $15 300 за тонну. Это на ~3,5% дешевле, чем год назад, и почти не изменилось за месяц. Никель остаётся волатильным: его цена под давлением из-за растущих запасов на LME и неуверенного спроса со стороны сталелитейной и батарейной отраслей. Впрочем, новости о снижении ставок в различных странах (в том числе ожидания снижения в США) поддержали весь комплекс промышленных металлов в начале сентября.
Все приведённые факты и цифры актуальны на 13 сентября 2025 года и основаны на официальных данных и сообщениях СМИ.
Примечание: все приведённые факты и цифры актуальны на 13 сентября 2025 года и основаны на официальных данных и сообщениях СМИ.
Вместо послесловия: эти материалы — результат исследований, размышлений и анализа на момент их создания. Однако мир инвестиций не стоит на месте: меняются экономические условия, рынки, правила игры, а вместе с ними — актуальность старых идей или появление новых. Информация может устареть, а точка зрения — измениться.
Статьи не являются инвестиционными советами. Они призваны вдохновить на самостоятельный анализ, проверку фактов и формирование собственного мнения. Рынок требует гибкости, критического мышления и готовности адаптироваться. Учитывайте текущую ситуацию, изучайте новые данные и принимайте решения с ответственностью.
«Акционер XXI века» — myinvestpro.ru