Парадокс жадности и страха

Секунда до осознания

Интуитивно многим хочется «поймать максимум» — максимальную доходность, идеальную точку входа и выхода, краткосрочную удачу.

Но жадность и страх — две стороны одной монеты, и обе ведут к иррациональным решениям:

Жадность заставляет рисковать больше, чем позволяет стратегия или финансовая подушка.
Страх мешает зафиксировать прибыль или удерживать актив при временной просадке.
Рациональный инвестор вместо этого:
оценивает ожидаемую доходность, а не максимальную;
сравнивает её с волатильностью (риском);
учитывает свою психологическую устойчивость — порог стресса, при котором поведение станет нерациональным.

Ожидание линейного роста: мозг ищет закономерности и ожидает, что раз актив вырос, он и дальше будет расти.
Неприятие потерь (loss aversion): потери психологически ощущаются сильнее, чем равноценные прибыли. Это приводит к преждевременной продаже выигрывающих активов и удержанию проигрывающих.
Переоценка своих способностей (overconfidence): уверенность в том, что «я умнее рынка».
Стадное поведение: массовое движение вызывает ощущение безопасности («все покупают — и я куплю»).

Рациональный инвестор действует как инженер:

он собирает портфель, как механизм;
балансирует рисковые и защитные активы;
использует диверсификацию (некоррелированные активы);
тестирует стресс-сценарии: «что будет, если рынок упадёт на 30%?»
Ключ — найти свой уровень риска, при котором ты:
спишь спокойно;
не впадаешь в панику при просадке;
не упускаешь возможности в моменты роста.